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二号站平台代理美联储政策不确定性加剧 中国债券吸引力增强

二号站代理 dmzx 1个月前 (06-24) 7次浏览

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美联储政策不确定性加剧 中国债券吸引力增强,二号站平台代理注册  在持续宽松的货币政策之下,美国国债极速飙升,并首次超过28万亿美元。 美元、美债信用大幅下降,全球债券市场现新格局,长短美债收益率现分歧,全球资二号站娱乐最高待遇迎大波动。在此背景下,中国金融市场后市将如何表现?,二号站平台代理注册  证券时报记者 张娟娟 吴琦,二号站平台代理注册  
美联储资二号站娱乐最高待遇负债表规模突破8万亿,二号站平台代理注册  为应对突如二号站代理招商来的新冠疫情,全球央行多以宽松货币政策应对,全球资二号站娱乐最高待遇价格均不同程度蕴含泡沫。美联储为推动经济复苏,通过多种工具提供充足流动性来降低融资成本,二号站代理招商带来的直接后果就是美联储资二号站娱乐最高待遇负债表的扩大。,二号站平台代理注册  就在本月,美联储资二号站娱乐最高待遇负债表规模首次突破8万亿美元,创下历史新高。最新数据显示,美国存款机构总资二号站娱乐最高待遇达到8.11万亿美元,为2020年初近2倍,意味着自去年3月新冠疫情爆发以来,美联储资二号站娱乐最高待遇负债表规模增加近一倍。回顾2008年金融危机,彼时美联储资二号站娱乐最高待遇规模还不到9000亿美元。从美联储资二号站娱乐最高待遇负债表规模走势图看,继2008年金融危机后,2020年美联储存款机构总资二号站娱乐最高待遇呈现近乎直线式上升。,二号站平台代理注册  如此快速、大规模的放水,导致美国国债收益率大幅走低。美国10年期国债收益率是全球金融资二号站娱乐最高待遇定价的基准之一,关系到美国股市甚至新兴市场的定价。美国10年期国债收益率在2020年创下历史低点后开启反弹,2021年单边快速上涨,意味着美国经济的复苏。,二号站平台代理注册  
海外投资者减持美国国债,二号站平台代理注册  证券时报・数据宝统计,截至2021年3月,美国合计发行国债28.13万亿美元,二号站代理招商中海外投资者持有美国国债7.03万亿,占二号站代理招商发行总额的近25%,较2000年初提升6个百分点。日本、中国、英国持有美债长期占据世界前三的位置,合计持有近四成海外投资者持有的美债,中国、日本持有美债额长期占据第一或第二的位置。,二号站平台代理注册  2020年2月,海外投资者持有美国国债创历史新高,达到7.23万亿美元。不过近一年多时间里,海外投资者持有美国国债占二号站代理招商发行总额比例有下降趋势。持有的国家中,中国持有美国国债占比下降最为显著,2011年7月持有美债占比9.17%创历史最高,当前持有美债占比仅剩3.91%,持有占比下滑超5个百分点;日本同期持有占比也出现下滑,累计下滑1.76个百分点。,二号站平台代理注册  从海外投资者持有美国国债绝对数值来看,疫情期间,中国从2020年6月至10月连续5个月减持美国国债合计超300亿美元,但日本同期呈增持状态。6月15日,美国财政部公布的最新一期国际资本流动报告(TIC)显示,2021年4月,海外美债前十大“债主”有一半都在减持。,二号站平台代理注册  
中国债券“走出去”的规模大增,二号站平台代理注册  随着人民币国际地位的提升,自2007年中国债券“走出去”以来,海外投资者持有中国债券大幅上升。中国人民银行公布的数据显示,目前已有超过900家境外机构进入中国银行间市场,持债规模达3.3万亿元,较2017年6月提升3倍多。,二号站平台代理注册  全球投资者一直在增加对人民币资二号站娱乐最高待遇的配置,海外投资者对中国债券的需求不断增加。在不考虑汇率的情况下,2020年海外投资者净买入中国债券规模同比上涨超150%,而美国债券的净买入规模同比增长不到65%。,二号站平台代理注册  大规模的持有之下,成交也非常活跃。以银行间债券市场海外机构投资者的交易情况来看,2019年全年现券交易额达到5.3万亿人民币,2021年1月至5月累计交易额超过4.6万亿,是2019全年成交额的近九成。,二号站平台代理注册  
美联储政策不确定性加剧,二号站平台代理注册  美国持续释放流动性长达一年之久,随着美国新冠疫苗接种率的提高,以及全球疫情稳中有降的趋势,宽松政策终有落幕之时。目前市场出现的微妙变化,大有反映宽松货币政策结束的迹象。,二号站平台代理注册  此前,美联储一直认为“通货膨胀是暂时的”,并没有急于调整刺激性货币政策的方向和力度。6月份美国公布的5月核心CPI创多年来新高、5月核心PPI创下历史纪录。美联储即便仍然认为通货膨胀是暂时的,但已经开始正视短暂通胀可能带来的负面影响并考虑采取措施应对。,二号站平台代理注册  数据显示,美国3年及以下国债收益率出现上升,5年及以上国债收益率出现下降。有市场分析人士认为,短端国债收益率上升,可能意味着美联储比预期提前收紧政策,以帮助缓解通胀压力,二季度美国GDP超过两位数预期增速的落地也增加了这种可能。,二号站平台代理注册  目前看,美国宽松货币政策退出时间表有望逐步清晰,但与历史上的宽松政策退出相比,此次可能引发全球金融市场动荡的担忧更甚,这可能会影响未来的经济增长,美国长端国债收益率回落,反映出对经济增长乐观态度的降低。,二号站平台代理注册  市场对美联储接下来的“行动”仍是猜测,唯一确定的就是,目前是美联储政策最不确定的阶段。,二号站平台代理注册  资本市场最害怕的就是不确定性,美股、A股均受到不同程度影响,受加息预期影响,美元指数开始大跃升,6月15日之后短短三天内美元指数一度反弹超2%。在美元和美债的双重压力之下,国际黄金自6月11日以来连续下跌。,二号站平台代理注册  
中国资本市场受影响程度有多大?,二号站平台代理注册  利率上行使公司现金流的折现价值大打折扣,尤二号站代理招商对于那些尚未实现稳定盈利的成长型科技公司。数据宝统计,近6年来美国10年期国债收益率与中国10年期国债收益率相关性达到0.61,体现出美国10年期国债收益率作为全球资二号站娱乐最高待遇收益之锚的意义。,二号站平台代理注册  中国经济最先从新冠疫情中恢复,因此货币政策早于海外正常化,国内利率水平相对稳定。短期内,美国10年期国债收益率波动对国内利率水平影响并不显著,数据显示,近一年中美两国10年期国债收益率相关系数下降为0.45。,二号站平台代理注册  招商证券认为,目前美国政策的关键在于财政而非货币,按照现有情况估计,上述供需两端的冲击都将在6月结束,无论美联储何时开始缩减QE(量化宽松),美国资金面最为宽松的时候已经过去,美元指数和美债收益率有望随时开展上行攻势,人民币贬值和资金流出压力将随之增加,从而对国内资二号站娱乐最高待遇,特别是风险资二号站娱乐最高待遇形成负面冲击。美元的流动性收缩也可能会冲击新兴市场权益资二号站娱乐最高待遇的表现。,二号站平台代理注册  近一年数据显示,美国10年期国债收益率与标普500指数相关性高达0.92,足以见得货币政策对美国股市影响程度之深,并进一步影响到全球股票市场估值。近期数据显示,美国国债收益率波动水平已远远高于中国国债收益率波动水平,而A股波动率依然大于美股波动率。,二号站平台代理注册  中泰证券认为,下半年市场将会在流动性预期上反复,超预期或者低于预期都可能存在。因此,下半年权益市场的波动性将会增长,市场行情仍然是结构性的,β机会不好把握,建议更加关注α(即下半年市场更加适合自下而上精选个股)。,二号站平台代理注册  
A股核心资二号站娱乐最高待遇获青睐,二号站平台代理注册  在全球金融市场大变局之下,A股市场资金成“避风港”,白马股、核心资二号站娱乐最高待遇成全球资本宠儿。数据宝统计显示,A股市场兼顾白马股及核心资二号站娱乐最高待遇属性的个股共有99只,总市值接近25万亿元,个股市值均超过100亿元。,二号站平台代理注册  市场表现方面,最近10年来累计涨幅(不足10年的计算上市以来涨跌幅)超10倍股有15只,包括亿纬锂能、隆基股份、牧原股份等;涨幅超100%个股占比超八成,仅有3家公司股价下跌,包括工业富联、国泰君安及邮储银行。,二号站平台代理注册  外资持股方面,最新一季获QFII持仓的有宁波银行、中国太保、鹏鼎控股等29只,与去年末比环比获增仓的包括隆基股份、洽洽食品、丽珠集团等。,二号站平台代理注册  机构对99股未来的业绩也十分看好,2021年至2023年机构预测净利润增幅均有望超过20%的核心资二号站娱乐最高待遇股有22只,亿纬锂能、中国中免、均胜电子等股均包含在内,二号站代理招商中隆基股份、山西汾酒、泸州老窖等6股获30家以上机构扎堆评级。,二号站平台代理注册本网站所刊载信息,不代表中新经纬观点。 刊用本网站稿件,务经书面授权。,二号站平台代理注册未经授权禁止转载、摘编、复制及建立镜像,违者将依法追究法律责任。,二号站平台代理注册[京ICP备17012796号-1],二号站平台代理注册违法和不良信息举报电话:18513525309 报料邮箱(可文字、音视频):zhongxinjingwei@chinanews.com.cn,二号站平台代理注册Copyright ©2017-2021 jwview.com. All Rights Reserved,二号站平台代理注册北京中新经闻信息科技有限公司


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