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二号站在线平台光大宏观:美联储大概率加速缩减购债,减缓加息

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二号站平台网址  中新经纬客户端6月23日电 23日,光大证券董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东,宏观分析师刘文豪发布研报称,美联储大概率将加速缩减购债,减缓加息节奏。,二号站平台网址  近期美债、美股等资二号站在线娱乐价格走势分化,研报认为,这主要源于美国财政刺激计划不断缩水,所引发的市场对经济预期的修正。经济预期的变化,不仅引起市场预期修正,同时也在通胀高企的环境中左右着美联储的抉择。,二号站平台网址  研报称,考虑到通胀预期持续走高及美元流动性过度充裕,美联储大概率将会加快缩减购债的节奏;但考虑到美国不断缩减的财政刺激计划,以及为了减弱对就业复苏及政府债务负担的影响,美联储未来将会减缓加息节奏。,二号站平台网址  研报提到,面对通胀与通胀预期的持续高企,以及经济与就业复苏的结构性失衡,美联储或将选择前置缩减购债的时点,但加息时点及节奏难以前移。研报提及两个方面原因:,二号站平台网址  一方面,7-8月的美联储议息会议将是美联储开始讨论缩减QE的关键时点,缩减购债大概率将于四季度初正式官宣,并于四季度开始推动实施。,二号站平台网址  另一方面,预计美联储最终的加息时点或晚于目前的市场平均预期,加息周期的开启时点大概率会晚于2022年末,以避免进一步加重提前缩减购债对就业复苏及政府债务的影响。同时,目前美国经济及劳动力市场复苏的势头,以及不断缩减的财政刺激计划,也不支持2023年内连续两次加息。,二号站平台网址  研报称,2020年下半年以来,美国主要通胀指标持续上行,市场交易数据及美联储调查数据均显示美国通胀预期不断上移。即便放在平均通胀目标制下思考,当前美国的通胀水平也远远超出美联储2%的通胀目标。,二号站平台网址  对于未来,研报认为美国通胀短期内难以扭转,但斜率将逐渐放缓:一则,美国货币增速与物价增速之差处于历史极值状态,表明美联储投放的货币流动性仍未在物价层面充分反映;二则,个人可支配收入支撑较强,叠加疫情期间个人丰厚储蓄,有望带动服务性消费支出及通胀大幅上行;三则,全球疫情控制及疫苗接种的南北分化,将持续拖累全球供应链的修复,进而推动美国成本型通胀持续发酵。,二号站平台网址  研报表示,相比通胀,美联储当下更加忧虑美国的经济复苏与就业恢复情况。研报提到三个方面:美国经济二号站在线娱乐出缺口不断收窄,总量上仍有较大修复空间,结构层面则表现为不均衡复苏,服务性消费及出口恢复速度较慢;劳动力参与率缺口修复较慢,永久性失业居高不下。疫情以来美国失业率快速修复,但结构上的主要贡献来自于暂时性失业人数快速下行,永久性失业人数却居高不下;疫苗接种速率持续下行,中性预计四季度初美国疫苗完全接种率才能达到75%,较年初群体免疫预估时间点明显后移。(中新经纬APP),二号站平台网址  (文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。),二号站平台网址本网站所刊载信息,不代表中新经纬观点。 刊用本网站稿件,务经书面授权。,二号站平台网址未经授权禁止转载、摘编、复制及建立镜像,违者将依法追究法律责任。,二号站平台网址[京ICP备17012796号-1],二号站平台网址违法和不良信息举报电话:18513525309 报料邮箱(可文字、音视频):zhongxinjingwei@chinanews.com.cn,二号站平台网址Copyright ©2017-2021 jwview.com. All Rights Reserved,二号站平台网址北京中新经闻信息科技有限公司


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