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二号站平台代理罗志恒等:贷款利率再降如何影响股、债、楼市?

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二号站平台代理注册  中新经纬1月21日电 题:贷款利率再降如何影响股、债、楼市?,二号站平台代理注册  作者 罗志恒 粤开证券首席经济学家、研究院院长,二号站平台代理注册  马家进 粤开证券研究院宏观研究员,二号站平台代理注册  原野 粤开证券研究院宏观研究员,二号站平台代理注册  中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2022年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%。,二号站平台代理注册  一、如何看待此次LPR下调?,二号站平台代理注册  又降息了!继2021年12月1年期LPR下调5个基点之后,时隔一个月,1年期LPR再度下调10个基点,5年期以上LPR首次下调5个基点。,二号站平台代理注册  为何降息?经济“三重压力”是政策宽松的源头,央行提出“三个发力”。当前中国经济下行压力依然较大,尤二号站代理招商是房地二号站娱乐最高待遇投资和销售仍在惯性下滑,居民和企业预期未根本性好转,亟需财政货币政策发力。1月17日,央行下调MLF(中期借贷便利)和OMO(公开市场操作)利率10个基点。这一次LPR跟随MLF利率进行调降。按照“MLF利率→LPR→贷款利率”的利率传导机制,降息有助于降低实体经济融资成本,激发市场主体融资需求,稳信用、稳增长。,二号站平台代理注册  此次降息仍是非对称降息,呵护实体经济的同时对房地二号站娱乐最高待遇宽松保持警惕。5年期以上LPR降幅小于MLF利率和1年期LPR,在“房住不炒”定位下,稳地二号站娱乐最高待遇将更多依赖于“因城施策”。之前5次LPR降息中,有4次都是非对称降息。,二号站平台代理注册  后续大概率还将有降息降准操作。在经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力的背景下,央行提出充足发力、精准发力、靠前发力。1月18日,央行副行长刘国强表示,存款准备金率“空间变小了但仍然还有一定的空间,我们可以根据经济金融运行情况以及宏观调控的需要使用”。,二号站平台代理注册  二、降息周期开启,未来股、债、房价怎么走?,二号站平台代理注册  结合2012年、2014-2016年、2019-2020年三轮降息周期的经验,我们认为:,二号站平台代理注册  1、股市短期内可能不会马上兑现利好。1月17日,央行下调MLF和OMO利率10个基点,当日指数全面上涨;1月18日,上证指数收涨,创业板指下跌,盘后央行在国新办新闻发布会积极表态,宽松政策信号明显;但1月19日主要指数纷纷下跌。究二号站代理招商原因,一是当前国内预期较弱;二是美债收益率快速上升,美股大跌影响A股情绪。前三轮降息周期中,上证指数在首次降息当日或一周内都曾出现下跌。,二号站平台代理注册  2、中长期来看,股市将明显走强,成长股更为强劲。从历次经验看,降息半年后股票均有一定程度上涨。虽然可能迟到,但不会缺席。短期内稳增长主线逐渐明朗,与基建相关的建材行业股票、与房地二号站娱乐最高待遇修复链条相关的股票可能获得更多配置,前期新能源等高景气行业比较优势减弱,市场配置的分化程度减弱,更趋向均衡配置。长期看成长风格股票在宽货币下更强势,经济企稳后值得关注。,二号站平台代理注册  3、降息周期上半场,利好债市。10年期国债收益率通常先随政策利率下行,后又随经济复苏预期重新上行。关注后续宽货币和宽信用之间的强弱变化。,二号站平台代理注册  4、降息有助于地二号站娱乐最高待遇销售和房价企稳,但房地二号站娱乐最高待遇周期与调控周期更为相关。自2016年底中央提出“房住不炒”以来,房价稳定性明显上升。在2019-2020年的降息周期中,房价涨幅显著弱于前几轮;预计本轮也将类似,以稳为主。(中新经纬APP),二号站平台代理注册  中新经纬版权所有,未经书面授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以二号站代理招商它方式使用。本文不代表中新经纬观点。,二号站平台代理注册责任编辑:宋亚芬,二号站平台代理注册本网站所刊载信息,不代表中新经纬观点。 刊用本网站稿件,务经书面授权。,二号站平台代理注册未经授权禁止转载、摘编、复制及建立镜像,违者将依法追究法律责任。,二号站平台代理注册[京ICP备17012796号-1],二号站平台代理注册违法和不良信息举报电话:18513525309 报料邮箱(可文字、音视频):zhongxinjingwei@chinanews.com.cn,二号站平台代理注册Copyright ©2017-2022 jwview.com. All Rights Reserved,二号站平台代理注册北京中新经闻信息科技有限公司


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